Prognoza dla globalnego rynku M&A na 2023 r: Mniejsze transakcje, wolniejsze tempo

WARSZAWA, 21 grudnia 2022 r. — Globalny rynek fuzji i przejęć wykazał nadzwyczajną odporność w roku bezprecedensowej niepewności. Z najnowszego badania dotyczącego fuzji i przejęć przeprowadzonego przez WTW (NASDAQ: WTW) wynika, że kupujący osiągali lepsze wyniki niż cały rynek¹ jeszcze w trzecim kwartale 2022 roku, oceniając na podstawie cen akcji w zakończonych transakcjach.

Jednakże wolumen transakcji znacznie zwolnił w porównaniu z rekordowym tempem ustanowionym w ubiegłym roku. Na rynek M&A w 2022 r. wpłynęło wiele czynników – zawirowania geopolityczne, szybująca inflacja, wzrost stóp procentowych i obawy przed globalną recesją – które utrzymają się również w przyszłym roku. Takie wymagające warunki ekonomiczne utrudniają kupującym, zwłaszcza tym, którzy wypuszczają się poza własne terytorium, dokładne przewidywanie rentowności potencjalnych celów.

„Bezprecedensowa liczba nieprzewidywalnych zjawisk uprzykrzyła życie inwestorom, ale generują one również możliwości" – stwierdza Jana Mercereau, szefowa Corporate M&A Consulting, WTW Wielka Brytania – „Fundamenty, na których opiera się popyt na transakcje, są nadal aktualne, a dzięki bardziej umiarkowanym wycenom w porównaniu z poziomami osiągniętymi w 2021 r., zarówno nabywcy strategiczni, jak i finansowi skorzystają na korzystniej wycenionych możliwościach wzrostu”.

5 trendów rynku M&A w 2023 r.

Jana Mercereau przedstawia swoje przewidywania na temat głównych trendów przyszłego roku:

Mercereau mówi: „W 2023 r. niepewność gospodarcza będzie nadal definiować działalność w zakresie fuzji i przejęć i będzie stanowić dla niej wyzwanie, ale pojawią się również szanse. Ta sama niestabilność będzie również stanowiła impuls do zawierania transakcji, ponieważ nabywcy strategiczni będą starali się wykorzystać okazje i kupować po obniżonych cenach, aby stawić czoła obecnym wyzwaniom rynkowym i zrealizować transformacyjny wzrost”.

Magdalena Kluczek, dyrektor Działu M&A i Head of M&A w Willis Towers Watson Polska podsumowuje: „Czy w 2023 roku znajdziemy filiację pomiędzy „efektem szminki” a transakcjami M&A? Wydaje się, że tak. Kupujący skupią się raczej na mniejszych transakcjach, ponieważ obawy związane z recesją wywołają spowolnienie gospodarcze we wszystkich sferach gospodarki, co będzie skutkować wzrostem wydatków na mniejsze, bardziej przystępne inwestycje, kosztem tych spektakularnych i droższych zakupów”.

Metodologia QDPM WTW

• Wszystkie analizy przeprowadzane są z perspektywy nabywcy.
• Kursy akcji w ramach badania kwartalnego mierzone są jako procentowa zmiana ceny akcji z sześciu miesięcy poprzedzających dzień ogłoszenia transakcji w porównaniu z końcem kwartału.
• Wykluczono wszelkie transakcje, w ramach których nabywca stał się po przejęciu właścicielem mniej niż 50% akcji spółki docelowej, gdyż nie brano pod uwagę nabycia pakietów mniejszościowych. Wykluczono również wszelkie transakcje, w ramach których nabywca już przed przejęciem posiadał ponad 50% akcji spółki docelowej, gdyż nie brano pod uwagę transakcji przejęcia pozostałych akcji.
• W badaniu uwzględnione są jedynie zakończone transakcje fuzji i przejęć o wartości co najmniej 100 milionów dolarów, spełniające kryteria badania.
• Źródłem danych o transakcjach jest Refinitiv.

O WTW M&A

Praktyka działu M&A (Fuzje i Przejęcia) WTW łączy naszą wiedzę ekspercką w dziedzinie ryzyka i kapitału ludzkiego, oferując pełen zakres usług i rozwiązań w sektorze M&A, obejmujących wszystkie etapy transakcji M&A. Dysponujemy szczególną wiedzą w obszarach planowania, analiz due diligence, transferu ryzyka oraz integracji po transakcji, które to obszary definiują sukces każdej transakcji.