Jak podano w kwietniowym wydaniu Energy Market Review, w latach 2021 i 2022 wystąpiły znaczne szkody głównie w sektorze naftowym i gazowym, ale także w przemyśle chemicznym i Midstream. Ostatecznie miało to wpływ zarówno na rynek Downstream, jak i na ubezpieczycieli Upstream, zapewniających ochronę ubezpieczeniową także dla ryzyka Midstream. W trakcie bieżącego roku rezerwy szkodowe na rok 2022 uległy znacznemu uszczupleniu, natomiast wartość odnotowanych szkód za rok 2022 roku wyniosła ponad 8 miliardów dolarów. Pogorszenie wyników szkodowych jest głównie konsekwencją ograniczeń lub opóźnień w dostępie rzeczoznawców do miejsca zdarzenia. Ograniczenia były wprowadzane w konsekwencji pandemii COVID, jak i decyzją władz lokalnych o zamknięciu dostępu do miejsca zdarzenia bezpośrednio po wystąpieniu szkody. W rezultacie rzeczoznawcy nie mogli uzyskać dostępu do miejsca szkody ani w pełni oszacować strat aż do czasu przywrócenia dostępu przez władze lokalne, co powodowało znaczne opóźnienia w szacowaniu szkód, skutkując mniejszą precyzją przy ustalaniu wstępnych rezerw ubezpieczeniowych. Powyższe względy stanowiły kluczowy czynnik wzrostu rezerw, zwłaszcza dla szkód w Ameryce Północnej.
Lokalna pojemność wciąż odgrywa kluczową rolę, zwłaszcza na Bliskim Wschodzie, gdzie nadal istnieje duża pojemność i apetyt na ryzyka lokalne. Dlaczego jednak szkody były tak powszechne w 2021 i 2022 roku? Pandemia Covid skutkująca niskimi cenami ropy naftowej z pewnością spowodowała mniejszą dostępność w pełni przeszkolonego i kompetentnego personelu w miejscu prowadzonych projektów. W zestawieniu z doskonałymi marżami rafineryjnymi w 2021 i 2022 roku, które skłoniły klientów do przyspieszenia procesów i korzystania z zasobów w warunkach ich pełnej dostępności, jasne staje się, dlaczego w tych latach zwiększyła się frekwencyjność zdarzeń szkodowych.
W 2023 roku pojawiają się pewne oznaki poprawy. Do tej pory wystąpiły tylko dwie duże szkody na rynku Downstream, a także kilka mniejszych szkód spowodowanych czynnikami innymi niż katastrofy naturalne. Ogólne wyniki szkodowe na rok 2023 to obecnie nieco ponad 1,8 miliarda dolarów. Oczekuje się redukcji rezerw na największe z tych szkód, co powinno poprawić pozycję ubezpieczycieli. Przy kontynuacji łagodnego trendu szkodowego do końca 2023 roku można oczekiwać bardzo rentownego roku dla ubezpieczycieli Downstream, co naszym zdaniem pozwoli stworzyć bardziej elastyczne środowisko cenowe w przyszłości.
Poziomy pojemności pozostawały na stabilnym poziomie przez cały rok 2023, z niewielkimi wzrostami po stronie ubezpieczycieli o krótszym stażu, którzy obecnie są bardziej skłonni do udzielania nieco większej ochrony. Patrząc w perspektywę roku 2024 można dostrzec kilku nowych graczy wchodzących na rynek. Można także oczekiwać, że kilku działających obecnie ubezpieczycieli będzie dążyć do zwiększenia pojemności w ramach wznowień umów reasekuracyjnych w oparciu o dobre, wskazujące na rentowność wyniki underwritingu w 2023 roku. Coraz popularniejsze stają się agencje MGA, co dodatkowo pomaga zwiększyć pojemność i powinno stworzyć warunki dla większej konkurencyjności w przyszłości. Stanowi to oczywiście dobrą wiadomość dla nabywców.
Dostęp do lokalnej pojemności wciąż odgrywa kluczową rolę, zwłaszcza na Bliskim Wschodzie, gdzie nadal duża pojemność współistnieje z apetytem na lokalne ryzyka. Ten lokalny, pełen energii rynek jest stymulowany dużą liczbą projektów inżynieryjnych zarówno w sektorze Downstream, jak i Upstream.
W innych miejscach na świecie obserwujemy tendencję do przenoszenia lokalnej pojemności z powrotem do Londynu w ramach ruchu "deregionalizacji". Będziemy nadal uważnie śledzić ten trend ku centralizacji underwritingu aby móc ocenić, czy przekształca się on w tendencję która nabierze impetu także wśród innych (re)asekuratorów na rynku energii Downstream.
Rynek nadal jest podzielony w zakresie postaw wobec ESG, przy czym niektórzy europejscy ubezpieczyciele zajmują najbardziej zdecydowane stanowiska. Będziemy nadal monitorować ewoluujące postawy ubezpieczycieli wobec ESG i ich wpływ na przyszłą pojemność.
Business Interruption pozostaje trwałym obszarem zainteresowania rynków, głównie ze względu na znaczący komponent BI w szkodach z lat 2022 i 2023, zwłaszcza w Stanach Zjednoczonych.
Ubezpieczyciele nadal dążą do normalizacji i stabilizacji czynników wpływających na zmienność w klauzulach BI w celu zmniejszenia niepewności co do potencjalnych kwot roszczeń. Jednym ze sposobów przeciwdziałania niepewności jest dostarczanie pełnych, aktualnych danych na temat potencjalnych scenariuszy przerw w działalności. Wielu klientów podchodzi jednak do tego niechętnie, powołując się na instrukcje Zarządów dla obszarów zarządzania ryzykiem.
Kolejną kluczową kwestią przy wznowieniach umów reasekuracyjnych od 1 stycznia 2024 roku, będącą także dla nas przedmiotem ścisłej obserwacji, pozostaje ochrona przed ryzykiem strajków, zamieszek i niepokojów społecznych (SRCC). Reasekuratorzy zanotowali szkody z obszaru SRCC u klientów niezwiązanych z sektorem surowców naturalnych. Chociaż niektóre umowy już wyłączają SRCC, spodziewamy się dalszego zaostrzenia wyłączeń SRCC przez reasekuratorów z dniem 1 stycznia 2024 roku również dla cedentów, którzy dotąd nie odnotowali szkód na swoich polisach od wszystkich ryzyk. W ciągu roku 2023 zauważyliśmy coraz większą selektywność cedentów jeśli chodzi o regiony świata w których skłonni są oferować ochronę przed SRCC, a także tendencję do narzucania obniżonych sublimitów tam, gdzie taka ochrona jest oferowana. Przy utrzymaniu powyższego trendu możliwy jest scenariusz podobny do rozwiązań przyjętych w zakresie ryzyk politycznych i terroryzmu, które zakładają plasowanie tego typu ryzyk na rynkach specjalistycznym w ramach dedykowanych polis.
Ubezpieczyciele uważnie obserwują wpływ obecnego braku stabilności w regionie Bliskiego Wschodu na rynek. Ze względu na dużą koncentrację aktywów Downstream w tym obszarze, każda eskalacja poza bezpośrednią strefę konfliktu może być potencjalnie bardzo destabilizująca dla rynku i wpłynąć na jego przyszłą dynamikę.
Aby dowiedzieć się więcej, pobierz pełen artykuł.
