Przyszłość dla uczestników rynku M&A rysuje się w jasnych barwach. W miarę wkraczania w 2025 r., krajobraz fuzji i przejęć (M&A) jest gotowy na znaczącą transformację, przy czym oczekuje się, że dominować będą transakcje średniej wielkości. Zmiana ta jest napędzana przez niższe stopy procentowe, zmniejszoną inflację i nową administrację USA, co wywołuje optymizm wśród uczestników rynku. Według naszego Kwartalnego Monitora Wyników Transakcji, prowadzonego we współpracy z Bayes Business School, w ciągu ostatnich 12 miesięcy nastąpił zauważalny wzrost liczby transakcji przekraczających 1 mld USD, co wzbudziło zaufanie w zarządach korporacji.
Po kilku trudnych latach, w których rynek zmagał się z inflacją i rosnącymi stopami procentowymi, aktywność w zakresie fuzji i przejęć w 2024 r. wykazała oznaki ożywienia. Jednak przeprowadzenie złożonych, kosztownych transakcji w szybko zmieniającym się świecie fuzji i przejęć pozostanie wyzwaniem dla kupujących i sprzedających. Firmy powinny mieć oko na te pięć trendów:
01
Ze względu na brak atrakcyjnych i strategicznych transakcji fuzji i przejęć w 2024 r., firmy dysponują obecnie rekordową ilością gotówki, która musi zostać gdzieś ulokowana. Przewiduje się, że przepływ transakcji wzrośnie w ciągu najbliższych 12 miesięcy, a inwestycje będą koncentrować się na podstawowych funkcjach generujących przychody, które zwiększają przewagę konkurencyjną, wraz ze zbyciem aktywów niezwiązanych z podstawową działalnością.
Biorąc pod uwagę, że w trzecim kwartale 2024 r. rynek był najbardziej obciążony, aktywność w zakresie fuzji i przejęć na rynku średnim prawdopodobnie wzrośnie w 2025 r., napędzana zwiększoną presją na marże, dążeniem do zwiększenia skali i skupieniem się na nieorganicznym wzroście w celu przyspieszenia transformacji cyfrowej. W obliczu presji związanej z koniecznością zainwestowania ogromnych kwot kapitału, nabywcy private equity będą również postrzegać ten wzrost liczby wydzielanych spółek jako szansę na wygenerowanie wartości.
02
Transformacja cyfrowa i pojawiające się wykorzystanie sztucznej inteligencji w procesie zawierania transakcji będzie ważnym tematem w 2025 roku.
Transakcje oparte na technologii są rozwijane przez firmy starające się zintegrować możliwości AI - w tym automatyzację, przetwarzanie w chmurze i cyberbezpieczeństwo - aby pozostać konkurencyjnymi w świecie cyfrowym.
Ponieważ technologia ma już wpływ na każdą transakcję, kolejnym pytaniem jest, czy rok 2025 będzie przełomowym momentem dla generatywnej sztucznej inteligencji, kiedy kurz opadnie, a jej prawdziwa wartość zostanie ujawniona, w tym jej potencjał jako nowego, potężnego narzędzia do usprawnienia wymagającego dużych zasobów procesu fuzji i przejęć, od identyfikacji celu po due diligence i integrację.
03
Poprawa warunków ekonomicznych i nastrojów rynkowych powinna zapewnić nabywcom bardzo potrzebną przewidywalność przy planowaniu finansowania, zwłaszcza w przypadku średnich przedsiębiorstw uzależnionych od pożyczek, oraz bardziej stabilne podstawy dla większej aktywności transakcyjnej. Silne rynki akcji powinny być kluczowym czynnikiem napędzającym fuzje i przejęcia, zwykle odpowiadającym pozytywnym perspektywom gospodarczym i wysokiemu zaufaniu prezesów.
04
Rok 2024 był rokiem urn wyborczych, w którym odbyło się ponad 50 wyborów na całym świecie. Pomimo mniejszej niestabilności politycznej przewidywanej w perspektywie krótkoterminowej, geopolityka nieuchronnie będzie nadal wpływać na globalny krajobraz fuzji i przejęć.
Spółki będą musiały być przygotowane na ryzyko gwałtownych zmian w stabilności regionalnej i globalnej, w szczególności konfliktów na Bliskim Wschodzie i Ukrainie. Wpływ stosunków handlowych między Stanami Zjednoczonymi a Chinami na koszty prowadzenia działalności gospodarczej może powodować dalsze komplikacje, z którymi inwestorzy będą musieli ostrożnie radzić sobie w nadchodzącym roku.
05
Uczestnicy rynku będą podekscytowani perspektywą ograniczenia regulacji, ale także ostrożni, ponieważ przyjmą podejście wyczekujące w odniesieniu do tego, jakie polityki wprowadzi nowa administracja w USA. Bardziej regulowane sektory, w tym finanse i farmacja, w których nadzór antymonopolowy może zostać złagodzony, prawdopodobnie odnotują wzrost aktywności w zakresie fuzji i przejęć.
Patrząc w przyszłość do 2025 r., krajobraz fuzji i przejęć jest pełen możliwości. Wzrost liczby transakcji na rynku średnim, napędzany potrzebą skali i transformacji cyfrowej, prawdopodobnie przekształci branże, sprzyjając większej konsolidacji i wydajności. Włączenie sztucznej inteligencji do procesu transakcji niesie ze sobą obietnicę usprawnienia i ulepszenia każdego etapu, od identyfikacji celu po integrację. Stabilizacja gospodarcza i silne rynki akcji powinny zapewnić bardziej przewidywalne środowisko dla dealerów, zwiększając zaufanie i aktywność. Jednak trwająca niepewność geopolityczna i ewoluujący charakter otoczenia regulacyjnego będą wymagały od dealerów przyjęcia zwinnego i adaptacyjnego podejścia.
Emocje związane z konsolidacjami i przejęciami nie powinny przesłaniać tego, co leży u podstaw każdej transakcji: pracowników. Aby być naprawdę gotowym na kolejną transakcję, firmy muszą zrozumieć i przygotować się na zagrożenia i możliwości związane z integracją ludzi i kultury. Firmy, które poradzą sobie z tymi wyzwaniami, będą lepiej przygotowane do zapewnienia płynnego przejścia dla swoich pracowników i wykorzystania możliwości, jakie niesie rok 2025.
Ten artykuł pierwotnie ukazał się w Chief Executive. Wszelkie prawa zastrzeżone, przedruk za zgodą.
Globalna aktywność w zakresie fuzji i przejęć (M&A) utrzymuje pozytywną dynamikę osiągniętą na początku 2024 r.
