Skip to main content
main content, press tab to continue
Informacja prasowa

Globalne odbicie w obszarze fuzji i przejęć przygotowuje grunt pod pracowity ostatni kwartał

listopad 1, 2023

Globalna aktywność w zakresie fuzji i przejęć (M&A) wzrosła w trzecim kwartale tego roku
Mergers and Acquisitions
N/A
  • §Wszystkie regiony odnotowują zwiększoną aktywność transakcyjną, która przekłada się na wzrost globalnej liczby fuzji i przejęć o 16% w ciągu ostatnich trzech miesięcy przy 151 sfinalizowanych transakcjach w porównaniu ze 130 w poprzednim kwartale.
  • §Utrzymuje się konsekwentny spadek liczby dużych transakcji – w okresie od lipca do września 2023 r. sfinalizowano ich 32 w porównaniu z 50 transakcjami w tym samym kwartale 2022 r.
  • Kupujący osiągnęli najgorsze wyniki kwartalne od czasu wprowadzenia indeksu fuzji i przejęć WTW w 2008 roku.

WARSZAWA, listopad 1, 2023 r. — Globalna aktywność w zakresie fuzji i przejęć (M&A) wzrosła w trzecim kwartale tego roku, jak wynika z badania zakończonych transakcji tzw. Kwartalnego Monitora Transakcji (QDPM) autorstwa WTW. Globalny wolumen wzrósł w okresie od lipca do września o 16% dzięki sfinalizowaniu 151 transakcji o wartości powyżej 100 milionów dolarów, co czyni ten kwartał jak dotąd najbardziej pracowitym w tym roku[1].

Pomimo tego ostatniego wzrostu aktywności transakcyjnej, liczba dużych transakcji (o wartości powyżej 1 mld USD) nadal odnotowuje systematyczny spadek, który rozpoczął się w 2021 r., z 32 takimi transakcjami zamkniętymi w okresie od lipca do września 2023 r., podczas gdy w tych samych kwartałach w latach 2022 i 2021 sfinalizowano odpowiednio 50 i 67 dużych transakcji.

Magdalena Kluczek, Dyrektor Działu M&A/ Head of M&A, tak komentuje aktualną sytuację: „Liczba transakcji fuzji i przejęć w ujęciu globalnym wzrosła w okresie od lipca do września tego roku o 16% dzięki sfinalizowaniu 151 transakcji o wartości powyżej 100 mln USD, co czyni ten kwartał jak dotąd najbardziej pracowitym.

Chociaż jest zbyt wcześnie, aby mówić o przełomie, to odbicie w wolumenie transakcji wskazuje na stłumiony popyt, a aktywność w zakresie fuzji i przejęć powinna się jeszcze bardziej poprawić, gdy kupujący wejdą w ostatni i najbardziej intensywny kwartał roku. Wymaga to jednak większej uwagi i staranności w procesach DD oraz zaadresowania wszystkich ryzyk, aby zapewnić udane przeprowadzenie tych operacji w jakże trudnych warunkach geopolitycznych”.

Dane WTW zebrane we współpracy z ośrodkiem badań nad fuzjami i przejęciami przy Bayes Business School, sugerują, że na wynikach transakcji odbiła się presja makroekonomiczna. Pod względem notowań cen akcji, kupujący osiągnęli gorsze wyniki niż szerszy rynek o –8,7 pp (punktu procentowego) w przypadku transakcji zakończonych między lipcem a wrześniem 2023 roku. Jest to najgorszy kwartalny wynik od czasu rozpoczęcia tego badania w 2008 roku.

Dane dotyczące fuzji i przejęć pokazują, że Azja i Pacyfik nadal jest jedynym regionem, który osiąga lepsze wyniki niż indeks regionalny. Dziewiąty kwartał z rzędu nabywcy z tego regionu zdeklasowali swój indeks, osiągając dodatni wynik na poziomie +7,6 punktu procentowego, przy 35 transakcjach zamkniętych w 3. kwartale 2023 roku. Oznacza to również wzrost o pięć transakcji w porównaniu z poprzednim kwartałem.

Ameryka Północna i Europa odnotowały podobny wzrost aktywności transakcyjnej. Nabywcy z Ameryki Północnej sfinalizowali w okresie od lipca do września 77 transakcji, uzyskując wzrost o 12% w porównaniu z drugim kwartałem. Z kolei nabywcy z Europy sfinalizowali w ostatnim kwartale 32 transakcje, co stanowi wzrost zarówno w porównaniu z pierwszym, jak i drugim kwartałem 2023 roku. Jednak w przeciwieństwie do regionu Azji i Pacyfiku, nabywcy w Ameryce Północnej i Europie osiągnęli gorsze wyniki niż ich indeksy regionalne, odpowiednio o -10,3 pp i -3,4 pp.

Z wyjątkiem sektorów energetycznego i przemysłowego, w których transakcje fuzji i przejęć były na lekkim plusie – odpowiednio +1,5 i +1,9 punktu procentowego w porównaniu z podmiotami z tych samych rynków niedokonującymi fuzji i przejęć, we wszystkich innych branżach, w tym zaawansowanych technologiach (-18,5 pp) i usługach finansowych (-7,2 pp) nabywcy osiągnęli gorsze wyniki niż rynek.

Metodologia QDPM WTW

  • Wszystkie analizy przeprowadzane są z perspektywy nabywcy.
  • Kursy akcji w ramach badania kwartalnego mierzone są jako procentowa zmiana ceny akcji z sześciu miesięcy poprzedzających dzień ogłoszenia transakcji w porównaniu z końcem kwartału.
  • Wykluczono wszelkie transakcje, w ramach których nabywca stał się po przejęciu właścicielem mniej niż 50% akcji spółki docelowej, gdyż nie brano pod uwagę nabycia pakietów mniejszościowych. Wykluczono również wszelkie transakcje, w ramach których nabywca już przed przejęciem posiadał ponad 50% akcji spółki docelowej, gdyż nie brano pod uwagę transakcji przejęcia pozostałych akcji.
  • W badaniu uwzględnione są jedynie zakończone transakcje fuzji i przejęć o wartości co najmniej 100 milionów dolarów, spełniające kryteria badania.
  • Źródłem danych o transakcjach jest Refinitiv.

O WTW M&A

Praktyka działu M&A (Fuzje i Przejęcia) WTW łączy naszą wiedzę ekspercką w dziedzinie ryzyka i kapitału ludzkiego, oferując pełen zakres usług i rozwiązań w sektorze M&A, obejmujących wszystkie etapy transakcji M&A. Dysponujemy szczególną wiedzą w obszarach planowania, analiz due diligence, transferu ryzyka oraz integracji po transakcji, które to obszary definiują sukces każdej transakcji.

Footnote

  1. Badanie uwzględnia zakończone transakcje fuzji i przejęć o wartości powyżej 100 mln dolarów oraz wyniki cen akcji nabywcy względem indeksu MSCI World Index, chyba że wyraźnie zaznaczono użycie innego wskaźnika. Return to article
Related content tags, list of links Informacja prasowa Fuzje i przejęcia
Contact us