De laatste ontwikkeling in het handelsbeleid van de VS vond plaats op 4 juni, toen de Trump-regering de invoertarieven op staal en aluminium verdubbelde van 25% naar 50%. We verwachten dat de Amerikaanse regering in de loop van 2025 aanvullende sectorale tarieven in andere sectoren zal invoeren, waarbij een “tariff wall” waarschijnlijk nog jarenlang in stand zal blijven. 9 juli verstrijkt de deadline voor de nieuwe Amerikaanse handelsakkoorden met de meeste landen, wanneer deze niet op tijd tot stand komen zullen hogere “wederkerige tarieven” opnieuw worden ingevoerd.
Bekijk de Global Markets Overview-video van deze maand om meer te weten te komen:
Exploring the continued shifts in trade tensions, investor sentiment and geopolitical developments that defined the month of June 2025.
Een recente uitspraak van het Amerikaanse Court of International Trade, waarin het gebruik van de International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) door de Trump-regering om brede tarieven op te leggen werd geblokkeerd, zal naar verwachting uiteindelijk weinig impact hebben. In principe maakt de uitspraak 6,7pp aan tariefverhogingen die dit jaar zijn ingevoerd ongeldig. Dit betreft onder meer het algemene tarief van 10% dat tegen alle landen is ingesteld, evenals enkele land specifieke maatregelen gericht op Canada, China en Mexico. Sectorspecifieke tarieven blijven echter onaangetast. De Amerikaanse regering beschikt bovendien nog over meerdere alternatieve tariefkanalen, waaronder Section 122 (tijdelijke tarieven tot 15% gedurende 150 dagen), Section 301 (retaliatie voor oneerlijke handelspraktijken) en Section 232 (sectorspecifieke tarieven omwille van nationale veiligheid). Wij verwachten dat het Witte Huis zich op deze alternatieve instrumenten zal richten om zijn handelspositie en onderhandelingsmacht te behouden.
Daarom verwachten we nog steeds dat het gemiddelde Amerikaanse tariefniveau zich zal stabiliseren rond de 14% à 15%. Dat is aanzienlijk lager dan de piekniveaus van begin april, maar nog altijd beduidend hoger dan aan het begin van het jaar. In mei profiteerden aandelen- en kredietmarkten van een hernieuwd risicobereidheid, aangedreven door een substantiële (zij het tijdelijke) de-escalatie in de handelsspanningen tussen de VS en China. Dit leidde op zijn beurt tot een aanzienlijke afname van het recessierisico op korte termijn, zowel in de VS als wereldwijd. Ook de obligatierentes stegen, met name in de Verenigde Staten.
| Titel | Bestandstype | Bestandsgrootte |
|---|---|---|
| Global Markets Overview: June 2025 | .3 MB |
