Global Markets Overview: Juli 2022

• In veel ontwikkelde economieën blijven beleidsmakers en huishoudens worstelen met een hardnekkig hoge inflatie.
• Doordat krapper monetair beleid wordt verdisconteerd zijn marktrentes de afgelopen maanden gestegen.
• Door dit beleid en een daling van reële inkomens is het risico op een recessie toegenomen.
• Het is ons niet duidelijk in hoeverre aandelenmarkten en andere risicovolle beleggingen de impact van deze ontwikkelingen adequaat weerspiegelen:
  • De stijgende verdisconteringsvoeten.
  • De toegenomen onzekerheid als gevolg van een toenemend risico van een recessie en bijbehorende zwakkere winstvooruitzichten.
• Dit betekent dat we – ondanks aanzienlijke dalingen van de aandelenkoersen dit jaar – een enigszins negatief beeld hebben op aandelenrendementen op de korte termijn.

In de GMO wordt een uitgebreidere samenvatting gegeven van de huidige marktomstandigheden en verwachtingen voor rentes, inflatie, obligaties en aandelen.

Auteur

---

Sander Gerritsen

Member of the Investment leadership team

email E-mail phone +31 6 2297 6478

---