AMSTERDAM, Januari 11, 2023 — Wereldwijde dealmakers hebben in de laatste drie maanden van 2022 een tweede opeenvolgend kwartaal van markt outperformance behaald volgens onderzoek naar afgeronde deals uit de WTW Quarterly Deal Performance Monitor (QDPM). Op basis van de prestaties van de aandelenkoersen overtroffen bedrijven die M&A-deals sluiten de markt met +5,2pp (procentpunten) bij overnames met een waarde van meer dan $100 miljoen tussen oktober en december 2022. Dit volgt op een positieve prestatie van +3,9pp in het vorige kwartaal.
In samenwerking met het M&A Research Centre van Bayes Business School laten de cijfers voor 2022 voor het hele jaar nog steeds een lichte onderprestatie (-0,8pp) van kopers zien in vergelijking met niet-kopers ondanks de opleving in de tweede helft van het jaar. Dit staat in contrast met een positieve prestatie van +1,4pp over heel 2021. Het transactievolume met wereldwijd 853 afgeronde deals in 2022 daalde aanzienlijk met 19% tegenover 1047 deals in 2021 als gevolg van een duidelijke daling van de fusie- en overnameactiviteit in Noord-Amerika.
Gabe Langerak, European Head of M&A Consulting, WTW, zei: "Hoewel geopolitieke spanningen, inflatie en stijgende rentetarieven vorig jaar een onvermijdelijke impact hadden op de dealactiviteit en -prestaties, was het buitengewone tempo dat in 2021 werd ingezet ook onhoudbaar. In plaats van als een neerwaartse trend te worden geïnterpreteerd, weerspiegelen de huidige M&A-volumes een terugkeer naar het niveau van vóór de pandemie.”
"De macro-economische onzekerheid zal in 2023 aanhouden, maar er zullen nog steeds deals worden gesloten. Ondanks het feit dat de moeilijkheidsgraad wordt opgetrokken, wijst de positieve fusie- en overnameprestatie van de afgelopen twee kwartalen duidelijk op het vermogen van strategische kopers om ook in moeilijke omstandigheden te slagen. Door potentiële bedrijven met een nog fijnere lens te bekijken en meer tijd en middelen te investeren in een kwalitatieve due diligence, zullen dealmakers in staat zijn om waarde te genereren en de groei op langere termijn te stimuleren."
Wereldwijde M&A deals – jaarlijks rendement
| 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Gemiddeld jaarlijks rendement (pp)* | -0.7 | +4.5 | +5.5 | +10.1 | +5.4 | -1.3 | -3.0 | -5.0 | -1.9 | +1.4 | -0.8 |
In Noord-Amerika was de daling van het aantal deals het grootst, met kopers die in 2022 402 deals sloten, 35% minder dan de 614 deals die in 2021 werden afgerond. In Europa en Azië-Pacific daarentegen waren de transactievolumes stabieler: in beide regio's is de fusie- en overnameactiviteit de afgelopen 12 maanden marginaal toegenomen. Europese kopers rondden in 2022 203 deals af, tegenover 199 in 2021. Terwijl Aziatische kopers in de Pacific in 2022 200 deals afrondden, tegenover 196 het jaar daarvoor.
Terwijl kopers uit Azië-Pacific in 2022 10,1pp beter presteerden dan hun regionale index, laten de cijfers voor het hele jaar een onderprestatie zien. In de andere regio's, waaronder Noord-Amerikaanse en Europese kopers respectievelijk -1,9pp en -5,7pp onder hun sectorgenoten presteerden.
In tegenstelling tot de resultaten voor het hele jaar lieten de laatste drie maanden van 2022 een sterk rendement zien, niet alleen door dealmakers uit Azië-Pacific (+10,5pp), maar ook in Noord-Amerika, waar kopers aanzienlijk beter presteerden dan de regionale index (+9,4pp). Alleen dealmakers uit Europa bleven in het laatste kwartaal van 2022 met -2,6pp onderpresteren.
5 M&A trends voor 2023
Gabe Langerak deelt zijn top trends voor het komende jaar:
Werkwijze WTW QDPM
- Alle analyses zijn uitgevoerd vanuit het perspectief van de acquirerende partij.
- In dit kwartaalonderzoek is de koersontwikkeling gemeten aan de hand van het procentuele verschil tussen de aandelenprijs zes maanden voorafgaand aan de aankondigingsdatum en die aan het einde van het kwartaal.
- Alle transacties waarvoor geldt dat de koper na de overname minder dan 50% van de aandelen van de overnamepartner in zijn bezit had, zijn niet meegenomen. Er zijn dus geen minderheidsbelangen meegenomen. Alle transacties waarvoor geldt dat de koper voor de overname meer dan 50% van de aandelen van de overnamepartner in zijn bezit had, zijn niet meegenomen. Er zijn dus geen restaankopen meegenomen.
- De transactiegegevens zijn afkomstig van Refinitiv.
Over WTW M&A
WTW M&A Practice combineert onze expertise op het gebied van risico- en menselijk kapitaal om een volledig aanbod aan M&A-diensten en –oplossingen te bieden voor alle fases van het M&A-proces. We hebben specifieke expertise op het gebied van planning, due diligence, risico-overdracht en integratie na de transactie; factoren die bepalend zijn voor het succes van elke transactie.
Media contacten
