Les entreprises canadiennes adoptent une vision à plus long terme dans leur façon d’intégrer des objectifs de durabilité dans leurs programmes de rémunération des cadres supérieurs. Le nombre d’entreprises composant l’indice S&P/TSX 60 ayant intégré des indicateurs de rendement en matière d’enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans leurs régimes d’intéressement à long terme (ILT) a plus que doublé, passant de 7 % en 2022 à 15 % en 2023.
L’inclusion des facteurs ESG dans les mesures d’intéressement annuelles est certes une pratique généralisée (étant suivie par 78 % des entreprises composant l’indice S&P/TSX 60), mais, plus fondamentalement, la présence de plus en plus marquée des facteurs ESG dans les régimes ILT montre surtout à quel point les progrès en matière d’objectifs de durabilité sont de plus en plus considérés comme un moteur de la création de valeur à long terme. Le renforcement de l’obligation de rendre des comptes relativement aux objectifs de durabilité au moyen de la rémunération des cadres supérieurs est de plus en plus reconnu comme une caractéristique incontournable d’une bonne gouvernance et un signal fort pour les intervenants d’une entreprise.
Concentrez-vous sur le « E ». Quatre-vingt-neuf pour cent des entreprises qui intègrent les facteurs ESG dans leurs régimes ILT incluent un indicateur de rendement lié au climat. L’indicateur de rendement le plus courant est une variation de la réduction des émissions de gaz à effet de serre. Plusieurs approches sont utilisées à cette fin, notamment les réductions absolues d’émissions, la réduction de l’intensité des émissions et le développement de l’infrastructure nécessaire pour soutenir les réductions d’émissions à terme.
L’approche du tableau de bord. Il est de plus en plus fréquent que les régimes d’unités d’actions liées au rendement (UAR) comportent un tableau de bord de trois à cinq indicateurs de rendement. Ces tableaux de bord sont similaires à l’approche utilisée dans de nombreux régimes d’intéressement annuels et visent à mettre l’accent sur les objectifs en matière de climat et de diversité de la main-d’œuvre. La représentation des femmes parmi les postes de direction est un indicateur de rendement courant en Amérique du Nord.
Des pondérations initiales plus légères. Quatre-vingt-neuf pour cent des entreprises intègrent les facteurs ESG à titre d’indicateur de rendement pondéré. La pondération moyenne s’élève à 14 % dans les régimes d’UAR ou de 7 % dans l’ensemble du régime ILT. Même si ce chiffre peut paraître relativement peu élevé, la prime médiane d’ILT est de trois à quatre fois supérieure à la prime d’intéressement annuelle cible d’un cadre supérieur au Canada. Ainsi, une pondération de 7 % de l’ILT est comparable à une pondération de 20 à 30 % dans le cadre d’un régime de primes annuelles, ce que nous considérons comme important.
Modificateurs. Vingt-deux pour cent des entreprises utilisent le rendement en matière d’enjeux ESG pour modifier les résultats globaux des UAR. À titre d’exemple, une grande entreprise de services d'électricité combine son indicateur climatique pondéré avec un modificateur de +/- 5 % pour l’inclusion et la diversité, tandis qu’un grand assureur-vie utilise un modificateur de +/- 10 % à l’aide d’un tableau de bord ESG. Les modificateurs permettent d’établir un lien entre le rendement global de l’entreprise et le rendement en matière d’enjeux ESG, de sorte que les progrès réalisés sur le plan des objectifs de durabilité (ou l’absence de progrès) peuvent améliorer (ou réduire) les paiements globaux qui seraient autrement liés au cours de l’action ou au rendement financier.
Une autre approche. Les statistiques ci-dessus excluent les grandes banques canadiennes, qui adoptent toutes une approche différente pour lier le rendement en matière de facteurs ESG à la rémunération à long terme des cadres supérieurs. Chacune de ces organisations rajuste le montant global des primes ILT annuelles en fonction du rendement de l’année précédente en matière de facteurs ESG et d’autres indicateurs de rendement de l’entreprise. Il s’agit d’un moyen d’intégrer davantage les facteurs ESG dans la rémunération des cadres supérieurs sans avoir à fixer des indicateurs et des objectifs de rendement à plus long terme.
En Amérique du Nord, la prévalence des facteurs ESG dans les régimes ILT est sensiblement plus faible qu’en Europe (46 %), au Royaume-Uni (37 %) et en Asie-Pacifique (28 %).
Le rythme d’adoption à l’échelle mondiale, associé à l’importance de la durabilité dans les stratégies des entreprises canadiennes, laisse présager une prévalence de 30 à 40 % dans les entreprises canadiennes à moyen terme.
Remarque : Les données correspondent aux divulgations d’information des circulaires de procurations pour 2022, à l’exception du Canada, dont les données correspondent aux divulgations de 2023 (à ce jour).
Les objectifs à long terme de durabilité sont assortis d’une bonne marge d’incertitude, ce qui pose des défis pour l’établissement d’indicateurs et d’objectifs de rendement pertinents. L’incertitude est cependant une caractéristique commune à tout indicateur de rendement à long terme. Nous recommandons l’approche suivante :
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