Nach nahezu 20 Jahren weichem Markt stellten die D&O-Versicherer Mitte des Jahres 2020 den Hebel um: Ab diesem Zeitpunkt legten sie den Fokus auf Profitabilität statt wie bis dato auf Marktanteile. In diesem Zuge reduzierten sie Kapazitäten von vorher 25 Mio. Euro oder mehr je einzelnem Risiko auf nur noch maximal 10 Mio. Euro. Die Prämien wurden – teilweise extrem – angehoben. Nicht selten waren Versicherungsnehmer gezwungen, ein Vielfaches ihrer bisherigen Prämie zu akzeptieren. Dazu kamen Einschränkungen im Umfang des Versicherungsschutzes, der in den Jahren zuvor regelmäßig erweitert wurde.
Die Versicherer strichen zudem den „Klauselwildwuchs“ aus der Vergangenheit wie beispielsweise die Kontinuitätsgarantie, Eigenschadendeckungsbestandteile und die Maximierungen von Versicherungssummen. Die Restriktionen betrafen auch Nachmeldefristen beziehungsweise das Angebot, erweiterte Nachmeldefristen mit Zusatzprämien zu belegen, um das vorherige Niveau zu halten. Die Verhärtung des Marktes ging teilweise so weit, dass für einzelne, erhöhte D&O-Risiken nur äußerst schwierig Versicherungsschutz zu bekommen war. Erhebliche Probleme hatten beispielsweise Unternehmen mit Listing an einer US-Börse, mit komplexen Organisationsstrukturen oder auch mit angeschlagenen finanziellen Eckdaten.
Seit der Mitte des Jahres 2022 spüren wir wieder Entspannung im Markt. Nach nunmehr rund zwei Jahren haben die Versicherer ihre D&O-Portfolios auf ein auskömmliches Maß angehoben. Größere Erhöhungen von Versicherungsprämien, Einschränkungen von Bedingungen oder weitere Reduzierungen von Kapazitäten erwarten wir nicht mehr. Der bisherige Kapazitätenrückgang führte allerdings dazu, dass es für Layer-Strukturen einer größeren Anzahl an Versicherern bedarf als es vor 2020 der Fall war.
Die Grundversicherer größerer Unternehmen sowie Anbieter internationaler Programme schwanken zwischen einem unveränderten Renewal und leichteren Anhebungen der Prämien. Einzelne Erhöhungen können unter Gesamtberücksichtigung der Marktumstände jedoch immer noch ein wettbewerbsfähiges Angebot darstellen.
Exzedenten-Policen stehen im Jahr 2022 vor einem unveränderten Renewal, einzelne Verschiebungen in die eine oder andere Richtung sind möglich. Einige ExzedentenVersicherer beschäftigen sich aktiv mit der Erweiterung ihrer Produktpalette auf Grundversicherungen und auch kleinere, internationale Programme. Daneben sehen wir auch wieder verstärkten Wettbewerb – durch die günstige Situation für Anbieter steigen neue Versicherer in den Markt ein.
