Un “equilibrio aprensivo”.
Nos complace compartir la actualización del último trimestre de nuestro Energy Market Review 2022. A medida que nos acercamos hacia la temporada de renovación del 1º de enero, tanto la industria de petróleo y gas como la de seguros tienen mucho de qué preocuparse, ya que las incertidumbres geopolíticas y económicas globales continúan intensificándose.
De hecho, aquellos de nosotros que estamos acostumbrados a los ritmos del ciclo del mercado tradicional tenemos que echar un nuevo vistazo a la dinámica bastante particular que afecta actualmente al mercado. La tradición dice que un período de endurecimiento significativo del mercado es seguido rápidamente por un mayor apetito por hacer negocios a las nuevas tasas más altas, marcando así el comienzo de la siguiente fase del ciclo del mercado, un debilitamiento de ello igualmente rápido a medida que los imperativos del mercado pasan de la adecuación de la calificación técnica al cumplimiento de los objetivos de mayores ingresos por primas.
Esta vez, en cambio, nos quedamos con los restos de un mercado de seguros endurecido: una disminución de la dinámica de endurecimiento, pero sin señales todavía del ablandamiento que muchos ya habían anticipado. Varios factores han contribuido a este nuevo "equilibrio aprensivo", entre ellos la crisis de Ucrania, la inflación global, un enfoque renovado en ESG y el deterioro del récord de pérdidas de 2022, particularmente para el negocio de Midstream y Downstream.
Quizás uno de los desarrollos más reportados ha sido el anuncio de Lloyd's Munich Re Syndicate 457 (MRS) de que se retirará del negocio tradicional de petróleo y gas en 2023.
Este anuncio se relaciona con el negocio de Upstream Property y, por lo tanto, tendrá un impacto importante en algunos subsectores de este mercado. Estos incluyen importantes riesgos de "capacidad" del programa en los que el mercado Upstream lucha por satisfacer la demanda de los clientes, tormentas de viento en el Golfo de México (donde MRS ha sido un actor clave durante muchos años), pozos OEE independientes de "one shot" y algunos proyectos de construcción en los que la capacidad de MRS también ha demostrado ser clave en el pasado. Incluso si la capacidad de MRS como tal no resulta ser un factor tan importante para estas dos últimas subclases, al menos es probable que los precios de estos riesgos aumenten más de lo que lo que se esperaba en ausencia del retiro del Sindicato.
Sin embargo, es importante tener en cuenta que MRS se está retirando principalmente de los principales programas propios relacionados con Upstream de petróleo y gas. Munich Re, a través de varias entidades, continuará apoyando mercado de Downstream y Midstream, Cyber, Riesgos Políticos y algunas otras líneas.
En WTW, apoyamos la transición energética, pero reconocemos el papel crucial que desempeña el petróleo y el gas en la economía global y la seguridad nacional. Creemos que este anuncio respalda la necesidad de utilizar un corredor especializado que se dedique a este segmento vital de la economía energética. WTW ha realizado importantes inversiones en todos los centros del mercado durante los últimos meses para consolidar su papel como el corredor especialista líder a nivel mundial dentro de las industrias de petróleo y gas, energía renovable, energía eléctrica y servicios públicos, minería y metales y productos químicos.
El otro acontecimiento importante que afecta al mercado ha sido el impacto de los niveles de inflación global en todo el mundo. La inflación no solo golpea al negocio o a sus clientes; también tiene el potencial de impactar significativamente el mercado de seguros. Es por esta razón que las aseguradoras se han centrado tanto en garantizar que las provisiones por inflación se reflejen adecuadamente en cada renovación. Es difícil evaluar completamente el impacto de una mayor inflación en las reclamaciones en esta etapa, ya que el entorno de mayor inflación no ha estado presente durante un período de tiempo suficiente para medir esto con precisión; sin embargo, la lógica sugiere que esto inevitablemente se traducirá en mayores costos de reclamaciones a largo plazo. Por lo tanto, muchos aseguradores están preocupados, ya que también están analizando más de cerca los valores declarados de las propiedades. Esto incluye la interrupción del negocio, el impacto de los mercados de energía más volátiles y si el impacto positivo de la inflación en las ganancias de los clientes se refleja completamente en los valores declarados al mercado de seguros.
Hoy en día, una simple revaluación utilizando las tasas de inflación actuales puede enmascarar la exposición real a la que se enfrentan las aseguradoras; de hecho, donde los corredores han fomentado un ejercicio de escenario EML/valuación más detallada, esto generalmente ha sido reconocido por el mercado en términos de un aumento de calificación más modesto. Por el contrario, cuando se ha aplicado la antigua metodología, generalmente ha resultado en un aumento de calificación más punitivo.
Por lo tanto, nuestro mensaje a la industria de petróleo y gas sobre este tema es bastante simple: es vital que el cliente, el corredor y la aseguradora comuniquen una comprensión más transparente de cómo se calculan los valores asegurados.
Cuando esto se logre, los clientes verán una mayor estabilidad de precios, lo que a su vez reducirá la probabilidad de que se experimenten grandes oscilaciones entre condiciones de mercado endurecidos y blandos, como hemos experimentado en el pasado. Además, las aseguradoras aumentarán su nivel de confianza sobre los valores asegurados recibidos y las primas que están solicitando. En WTW, contamos con ingenieros dedicados de recursos naturales ubicados en todo el mundo que pueden ayudar a los clientes a garantizar que los valores presentados al mercado de seguros estén actualizados y sean precisos.
Esperamos que la lectura de nuestro informe te resulte útil. Contáctenos para conocer más sobre éste y otros temas relacionados a la gestión y transferencia de riesgos de Recursos Naturales.
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